Giáo trình Tài chính công - Chương 4: Quản lý chi tiêu công và nợ công

Nội dung text: Giáo trình Tài chính công - Chương 4: Quản lý chi tiêu công và nợ công

1. 2.2 Mô hình nợ công:  Tỷ lệ nợ so với GDP Gọi Yt: GDP năm t.  GY: Tốc độ tăng GDP.  Bt: Nợ công trong năm t.  bt: Tỷ lệ nợ so với GDP ở năm t.  dt: Tỷ lệ bội chi ngân sách nhà nước so với GDP năm t.
2. Gọi Bt+1 là tổng số nợ công trong năm (t + 1) thì nó được xác định như sau: Bt+1= (1 + i) Bt + (dt × Yt) (2.4a) Gọi GDP năm (t +1) là Yt+1, và Yt+1 được xác định như sau: Yt+1= (1 + GY)Yt Chia hai vế của (2.4a) cho Yt+1, ta được: B (1 i)B dY t 1 t t t Yt 1 (1 GY)Yt (1 GY)Yt
3. Suy ra: 1 i dt bt+1 = b t (2.4b) 1 GY 1 GY Với mục tiêu ổn định tỷ lệ nợ so với GDP, tức là bt+1= bt = bt-1= .= b Như vậy, phương trình (2.4b) được thay thế như sau: 1 i d (1 i)b d b t t 1 G 1 G 1 G b = Y Y Y Chuyển vế và đơdn giản, ta có: b = GY i (2.4c)
4. Nói bằng lời phương trình (2.4c): Tỷ lệ bội chi ngân sách so với GDPTốc độ tăng GDP – Lãi suất nợ vay Tỷ lệ bội chi ngân sách so với GDP Tỷ lệ nợ so với GDP = Tốc độ tăng GDP – Lãi suất nợ vay Tùy theo tốc độ tăng trưởng GDP và lãi suất nợ vay mà chính phủ xác định tỷ lệ bội chi ngân sách nhà nước so với GDP nhằm ổn định tỷ lệ nợ so với GDP.
5. Công thức cân đối vĩ mô: ( S – I ) + (T-G) = ( X – M ) Chia cả hai vế cho GDP : ( S – I)/GDP +( T – G )/GDP = ( X- M )/GDP Kinh nghiệm quản lí ở các nước Mỹ Latinh và Châu Á trong những năm 80,90 cho thấy : * Khi ( X – M)/GDP > 5% dễ dẫn đến khủng hoảng nợ => khủng hoảngcán cân vãng lai => khủng hoảng cán cân thanh toán quốc gia. * Phần biến số của khu vực tư( S – I ) ; chính phủ khó kiểm soát chặt => (T – G )/GDP < 5%GDP.